股票收益的对称性破缺：一种修正分布

本文通过提出一种修正的Jones-Faddy偏斜t分布，解决了股票收益中观察到的不对称性（负偏度和正均值）问题。核心论点是，这种不对称性源于控制收益和损失的不同随机波动率。本文的意义在于它试图用一个单一的、有机的分布来模拟这种不对称性，这可能会提高金融模型和风险评估的准确性。应用于标准普尔500指数收益和尾部分析表明了其实际相关性。

• •解决了股票收益中的不对称性（负偏度，正均值）。
• •提出了一种修正的Jones-Faddy偏斜t分布来模拟这种不对称性。
• •将不对称性归因于收益和损失的不同随机波动率。
• •将模型应用于标准普尔500指数收益并分析尾部。